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最新消息| 超180家機構參與調研!華銳精密(688059.SH)IPO募投項目仍在建設... | 2022-06-21 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://www.163.com/dy/article/H1I1JD1H05198UNI.html" 智通財經APP訊，2月，超180家機構參與調研華銳精密（688059.SH），中金公司、匯添富基金、Blackrock貝萊德集團等機構代表參與本次會議。華銳精密主要產品包括車削、銑削和鉆削三大系列硬質合金數控刀片。關于公司銑削刀片毛利率高于車削刀片毛利率的原因，華銳精密表示，銑削刀片通常是多個切削刃同時參與切削，刀片尺寸一致性波動對使用壽命的影響較大，生產門檻較高，因此毛利率較車削刀片更高。刀具行業的競爭上，高端刀具市場整體為歐美、日韓刀具企業之間壟斷競爭，國內優秀刀具企業在細分領域逐步追趕的格局，中低端刀具市場則是國內眾多刀具企業之間的充分競爭。目前國內刀具與進口高端刀具的主要差距體現在產品的穩定性、一致性以及提供整體切削解決方案的能力上，因此未來刀具企業的競爭主要在于技術競爭。未來刀具企業之間的競爭會更加激烈，良性的競爭有利于刀具產品性能的提升。隨著國內刀具企業研究成果和開發生產能力不斷提升，有望進一步加快進口替代速度。公司IPO募投項目仍在建設，建成后產能釋放也會有一個過程。公司現有生產線仍在增加新設備提升產能，預計未來產能會有小幅提升。公司IPO募投項目的硬質合金數控刀片是針對航空航天難加工材料、汽車零部件高效加工、模具銑削精加工等領域持續對自身產品的升級換代系列。隨著公司在航空航天、汽車等高端制造領域加工解決能力的提升以及向整體解決方案供應商的轉型，公司有望增加由原有境外廠商占據的高端制造領域的市場份額，進一步提升產品價格。因此，公司預測硬質合金數控刀片達產后第一年平均銷售單價為9.86元。東北證券分析師預計，公司IPO募投項目將于2022年中左右開始投產，完全達產后將有效緩解公司現有產能瓶頸，新增3000萬片硬質合金數控刀片、500萬片金屬陶瓷數控刀片和硬質合金整體刀具200萬支產能。同時，公司IPO項目產品主要針對航空航天、汽車零部件、模具銑削等難加工和高效精加工領域，產品目標售價較目前數控刀片平均單價大幅提升，屆時公司高附加值產品占比將得到進一步提升，產品銷售有望實現量價齊升。會上談及，公司擬發行可轉換公司債券募集資金總額不超過人民幣40,000萬元(含本數)，扣除發行費用后，用于精密數控刀體生產線建設項目、高效鉆削刀具生產線建設項目的投資和補充流動資金。其中，精密數控刀體生產線建設項目達產后，可實現年新增精密數控刀體產品50萬件的生產能力。高效鉆削刀具生產線建設項目達產后，可實現年新增各類高效鉆削刀具140萬支的生產能力。針對2021年原材料價格波動，公司采取了一系列措施，其中與主要原材料供應商夯實、拓展及建立更緊密的長期合作關系，以簽訂框架協議、提前預付款鎖定價格和數量的方式控制原材料成本支出，取得市場上較為優惠的采購價格，避免上游原材料上漲給生產經營帶來的負面影響。應收賬款及銷售回款情況上，公司近年來應收賬款占收入比例比較為穩定，應收款項增長與公司收入規模變動一致，此外，公司加強了應收賬款回收管理，應收賬款回款良好，且現金回款比率不斷增加。具體問答實錄如下：問：請介紹一下刀具行業的競爭格局?答：目前，全球的切削刀具市場規模約2400億元，大致分為三個陣營。國際刀具行業競爭格局大致分為三個陣營。第一陣營是以山特維克為代表的歐美刀具企業，歐美刀具企業定位于為客戶提供完整的刀具解決方案，通過強大的研發投入、人才培養以及質量管理體系推動其產品體系不斷推陳出新，并在技術上處于持續領先的水平，在高端定制化刀具領域始終占據著主導地位，市場呈現寡頭競爭。第二陣營是以三菱綜合材料為代表的日韓刀具企業，日韓刀具企業定位于為客戶提供通用性高、穩定性好和極具性價比的產品，在高端制造業的非定制化刀具領域贏得了眾多廠商的青睞。第三陣營是以株洲鉆石為代表的國內刀具企業，數量眾多，競爭實力差距較大，主要通過差異化的產品策略和價格優勢，贏得了較多的中低端市場份額。因此，高端刀具市場整體為歐美、日韓刀具企業之間壟斷競爭，國內優秀刀具企業在細分領域逐步追趕的格局，中低端刀具市場則是國內眾多刀具企業之間的充分競爭。問：未來刀具行業的競爭情況以及公司將如何應對?答：未來刀具企業之間的競爭會更加激烈，良性的競爭有利于刀具產品性能的提升。公司專注中高端產品的開發，在人才引進、裝備購置、研發支出、市場拓展等方面投入大量精力。公司堅持技術驅動，深入推進信息化管理，加快高端品牌建設，此外，公司在基體材料、槽型結構、精密成型和表面涂層的技術儲備能幫助公司有效應對市場競爭。問：請介紹一下刀具行業未來技術發展趨勢?答：(1)現代切削加工對刀具基體材料、涂層材料、刀具結構提出更高要求隨著高速、高效、高精度的現代切削加工需求不斷升級，開發與現代切削加工相適應的刀具成為未來發展方向，這對于刀具基體材料、涂層材料、刀具結構都提出更高的要求。(2)現代切削加工對刀具企業的綜合金屬切削服務能力提出更高要求伴隨現代制造企業對高速、高效加工的不斷追求，傳統供應標準刀具的方式將無法適應這種需求的轉變，刀具企業根據客戶的加工成本、效率要求提供整體解決方案設計與服務的能力變得尤為重要。問：請介紹一下國產刀具與進口刀具的主要差異?答：目前國內刀具與進口高端刀具的主要差距體現在產品的穩定性、一致性以及提供整體切削解決方案的能力上，因此未來刀具企業的競爭主要在于技術競爭。未來隨著國內刀具企業研究成果和開發生產能力不斷提升，有望進一步加快進口替代速度。問：請介紹一下公司刀具價格與進口刀具價格存在差異的原因以及公司將采取的措施?答：存在價格差距的原因主要在于公司刀具與進口高端刀具在產品的穩定性、一致性以及提供整體切削解決方案的能力上存在差距。公司將進一步加大對基體材料、槽型結構、精密成型、表面涂層四大核心技術領域的研發投入，引進研發人才，不斷提升產品性能。問：如何看待進口刀具品牌的新一代產品?答：公司對于進口刀具的更新換代情況保持高度關注，同時不斷提升自身核心競爭力。問：請介紹一下公司刀具產品的種類?答：公司主要產品包括車削、銑削和鉆削三大系列硬質合金數控刀片。其中車削是指加工時工件做旋轉運動，刀具在平面內作直線或曲線進給運動的切削加工方式，通常只有一個切削刃同時參與切削，形狀較為規則。銑削是指加工時刀具做旋轉運動,工件固定或移動的切削加工方式，通常是多個切削刃同時參與切削，刀片的尺寸一致性波動對使用壽命的影響較大。鉆削是指加工時刀具和工件做相對旋轉運動，并沿刀具軸向方向做相對進給運動的切削加工方式。加工時深入工件，只能通過排屑間接分析切削狀況，對于刀具切削性能要求較高。問：請介紹一下公司的優勢產品?答：針對標準刀具產品市場具有用量大、品種集中、通用性強、市場競爭激烈等特點，公司采用“集中優勢，單品突破”的研發戰略，開發的模具銑削刀具、鋼件車削刀具等產品均獲得市場廣泛認可。問：請介紹一下公司銑削刀片毛利率高于車削刀片毛利率的原因?答：銑削刀片通常是多個切削刃同時參與切削，刀片尺寸一致性波動對使用壽命的影響較大，生產門檻較高，因此毛利率較車削刀片更高。問：請問公司與同行相比公司的優劣勢體現在哪些方面?答：公司競爭優勢具體包括研發、生產、裝備、渠道和市場五個方面的優勢。在研發方面，公司打造了一支老中青梯隊合理、學科門類齊全、專業技能扎實的研發人才隊伍，核心技術及產品性能達到國內先進水平;在生產方面，公司是國內硬質合金數控刀片行業內少數具備硬質合金數控刀片完整生產工序的企業，這有利于公司把控產品的生產良率，同時縮短生產周期降低生產成本;在裝備方面，公司引進世界一流的生產、研發和智能化輔助設備可以確保公司研發成果高效應用，技術水平進一步提高;在渠道方面，公司建立了以華東、華南、華北刀具集散市場為核心，覆蓋全國市場的經銷商體系，并逐步向海外市場延伸，通過經銷商公司可以迅速擴大公司產品的銷售市場、提高產品的認知度和加快資金回籠。在市場方面，公司經過多年的積累，積淀了一批較為穩定的終端客戶，在行業內擁有一定的認可度，現有的客戶資源已轉化為了公司的市場優勢，成為了公司業績持續增長的有力保障。公司競爭劣勢主要在于公司的規模、整體服務能力、綜合影響力和市場形象等方面與歐美、日韓刀具企業相比仍具有較大的提升空間。問：請介紹一下公司在生產方面的優勢?答：公司是國內硬質合金數控刀片行業內少數具備從配料、球磨、噴霧干燥、壓制成型、燒結、研磨深加工、涂層和自動包裝完整生產工序的企業，同時掌握產品槽型開發和精密模具制備能力，可以實現由粉體原材料到最終硬質合金數控刀片全流程自主可控的生產，具體體現為：①公司從源頭上對原材料的成分進行準確鑒定，并預先考慮到后續的壓制、燒結和涂層工藝過程對關鍵碳成分的影響，設置基體材料最優成份和結構，保證產品物理性能、精度尺寸的穩定性和可靠性，提高了產品的生產良率(直通率95%以上);②高精度模具制備能力，將壓制精度水平提升到研磨加工精度水平，直接“壓制-燒結一次成型”后的刀片內切圓精度控制在±0.025毫米(mm)以內，達到E級產品精度要求，極大地提高了公司的生產效率;③依托公司完整的生產制造鏈，公司減少研磨深加工工序和表面涂層工序的外協加工，縮短了生產周期并降低了生產成本。問：請介紹一下公司的產能增長情況及未來擴張規劃?答：公司募集資金投資項目仍在建設，建成后產能釋放也會有一個過程。公司現有生產線仍在增加新設備提升產能，預計未來產能會有小幅提升。問：請問公司IPO募投項目今年能實現部分投產嗎?答：公司IPO募投項目仍在建設，建成后產能釋放也會有一個過程，公司將按計劃有效推進募投項目的建設。問：請介紹下公司針對2021年原材料價格波動采取的措施?答：公司針對原材料價格波動采取了以下主要措施：(1)與主要原材料供應商夯實、拓展及建立更緊密的長期合作關系，以簽訂框架協議、提前預付款鎖定價格和數量的方式控制原材料成本支出，取得市場上較為優惠的采購價格，避免上游原材料上漲給生產經營帶來的負面影響;(2)不斷優化產品結構，依靠技術優勢取勝，相比于依靠低成本競爭戰略占領市場的產品，公司的產品不易受原材料價格波動的影響，公司的生產經營風險也較低。(3)加大對生產設備的投入，引進國內外先進機械設備，實施高品質控制標準，從而降低原材料消耗、提高產出率和降低廢品率，達到提高單片成品毛利率的目的。(4)公司采購人員通過公開信息查詢原材料價格，在多家供應商之間進行比價詢價，及時追蹤原材料價格變動趨勢，降低原材料價格波動風險。(5)公司2021年產能利用率較高，規模效應導致單位制造費用有一定程度下降。(6)公司采取了一定的產品提價措施緩解原材料價格上漲沖擊。問：請介紹下公司應收賬款及銷售回款情況?答：公司近年來應收賬款占收入比例比較為穩定，應收款項增長與公司收入規模變動一致，此外，公司加強了應收賬款回收管理，應收賬款回款良好，且現金回款比率不斷增加。問：請問公司的銷售模式以及如何對經銷商進行激勵考核?答：目前，公司采用經銷為主、直銷為輔的銷售模式。經過多年的生產經營積累，公司已建立了聚焦華南、華東和華北等國內主要數控刀片集散地，覆蓋二十余省市的全國性銷售網絡。此外，公司近年來也積極拓展海外市場，加快全球布局。未來隨著公司研發實力的進一步增強，公司將爭取與國內一些重點行業重點客戶達成戰略合作，推出定制化的整體切削解決方案和應用服務，由經銷為主向經銷與直銷并重轉型。公司按照自然年度對經銷商進行考核，考核的主要指標包括銷售規模的完成情況、當年貨款回款的及時性、對公司產品的經營推廣情況、未來發展潛力等因素，對于不符合考核要求的經銷商，公司在次年對其淘汰，不與其繼續簽訂經銷商管理協議。問：請介紹下公司直銷比例，以及經銷商激勵考核政策?答：目前，公司采用經銷為主、直銷為輔的銷售模式，2021年1-9月經銷收入占比為89.78%。未來隨著公司研發實力的進一步增強，公司將爭取與國內一些重點行業重點客戶達成戰略合作，推出定制化的整體切削解決方案和應用服務，由經銷為主向經銷與直銷并重轉型。公司按照自然年度對經銷商進行考核，考核的主要指標包括銷售規模的完成情況、當年貨款回款的及時性、對公司產品的經營推廣情況、未來發展潛力等因素，對于不符合考核要求的經銷商，公司在次年對其淘汰，不與其繼續簽訂經銷商管理協議。問：公司直銷推廣進展情況、海外推廣情況以及推廣過程中遇到的困難?答：公司去年組建了直銷團隊，加大了直銷客戶的開發力度，目前在航空航天領域客戶開發取得一定進展。直銷推廣要求公司對于客戶的需求進行快速反應，這對于公司的技術開發能力以及技術服務能力均提出了更高要求。公司在海外推廣方面也引進了相關的外貿人才，未來將重點發掘并培育當地雇員，由海外本地雇員開發海外市場，減少與客戶的溝通交流成本，快速高效地實現客戶需求。問：公司在人才引進方面的進展?答：公司實施人才強企戰略，去年加大了優秀人才引進力度，已引進基體材料領域、涂層領域、整體刀具領域、工具系統等領域的部分人才或與這些領域的部分人才達成入職意向。問：請介紹下公司去年研發投入情況?答：為保證公司能夠不斷進行技術創新，維持市場競爭優勢，公司在去年加大了研發投入力度，在刀具基礎研究以及新品開發均保持了較高比例的研發資金投入。此外，在研發人才引進方面，公司去年引進了基體材料領域、涂層領域、整體刀具領域、工具系統等領域的部分優秀人才。問：請介紹一下公司IPO募投項目對于公司業務的提升?答：公司募集資金投資項目緊緊圍繞公司現有主營業務，結合國家產業政策和行業發展特點，以現有技術為依托實施的投資計劃，是對現有主營業務的進一步拓展。產能擴建項目投產后，有利于公司緩解現有產品產能不足的瓶頸，優化產品結構，提升公司整體規模和綜合競爭實力;研發中心項目雖不直接產生效益，但項目的實施將進一步完善公司的研發體系，有效增強公司的技術和研發優勢，其效益將最終體現在公司生產技術水平提高、工藝流程改進、新產品快速投放所帶來的生產成本的降低和盈利水平的提升，鞏固和提升公司的行業地位;補充流動資金項目將為公司的快速發展提供資金保障，顯著改善公司的流動性指標，增強發展后勁。問：請介紹一下公司IPO募集資金投資項目中的硬質合金數控刀片、金屬陶瓷數控刀片和整體刀具的盈利能力?答：公司IPO募投項目的硬質合金數控刀片是針對航空航天難加工材料、汽車零部件高效加工、模具銑削精加工等領域持續對自身產品的升級換代系列。隨著公司在航空航天、汽車等高端制造領域加工解決能力的提升以及向整體解決方案供應商的轉型，公司有望增加由原有境外廠商占據的高端制造領域的市場份額，進一步提升產品價格。因此，公司預測硬質合金數控刀片達產后第一年平均銷售單價為9.86元。公司參考了市場上金屬陶瓷數控刀片及硬質合金整體刀具的價格、公司的技術優勢、下游應用場景及發展情況，預計金屬陶瓷數控刀片及硬質合金整體刀具達產第一年其平均銷售單價(不含稅)分別為9.20元、48.67元。問：請介紹一下公司針對IPO募投產能消化的規劃?答：在技術開發方面，將不斷加大研發投入，引進研發人才，提升研發水平;同時加強和科研院校的緊密合作，建立校企聯合合作平臺，提高公司的基礎研究水平。公司將通過一系列技術強企計劃，實現在硬質合金數控刀片方面的整體實力接近或達到日韓刀具企業水平。在市場開拓方面，公司會進一步完善現有經銷商體系，深化與現有優質客戶的合作關系，充分挖掘客戶的市場潛力。同時，公司將積極推進國內直銷客戶以及海外新客戶開拓，進一步拓展公司客戶群體。在人才引進方面，公司將加強對優秀人才的培養與引進，全面實施人才強企戰略，努力創造新的用人機制和政策環境。一是加快人才培養，重視繼續教育和培訓，完善人才激勵、培訓機制，培育一批適應產業升級的技術骨干和經營管理人才;二是努力營造人才成長的良好環境，尊重人才、充分調動人才的積極性、創造性，做到人盡其才，才盡其用;三是加強人力資源管理，加強高層次人才建設，建立有效的人力資源激勵機制。問：請介紹一下公司擬發行的可轉債募投項目的基本情況?答：本次公司擬發行可轉換公司債券募集資金總額不超過人民幣40,000萬元(含本數)，扣除發行費用后，用于以下項目的投資：(1)精密數控刀體生產線建設項目;(2)高效鉆削刀具生產線建設項目;(3)補充流動資金。(1)精密數控刀體生產線建設項目根據切削刀具行業發展現狀、未來發展趨勢和公司近三年產品盈利情況及未來發展戰略，公司規劃建設精密數控刀體生產線，用于生產公司現有精密數控刀片配套的刀盤、刀桿等產品。本項目達產后，可實現年新增精密數控刀體產品50萬件的生產能力。本項目將在公司現有數控刀片產品的基礎上，建設與之相配套的包括刀桿、刀盤在內的刀體生產線，最大程度提高公司產品性能，滿足客戶對刀具在使用壽命、加工精度及穩定性等方面的要求，進一步擴大切削刀具市場占有率。(2)高效鉆削刀具生產線建設項目根據切削刀具行業發展現狀、未來發展趨勢及公司近三年產品盈利情況及未來發展戰略，規劃建設高效鉆削刀具生產線。本項目達產后，可實現年新增各類高效鉆削刀具140萬支的生產能力。目前，公司的鉆削加工產品主要為可轉位鉆削刀片，與刀體通過機械夾固方式組合成刀具參與金屬切削加工，由于刀具直徑受到機械夾固方式的限制，因此主要應用于大直徑孔加工，而無法滿足終端用戶小直徑孔加工需求。通過建設高效鉆削刀具生產線，新增整體硬質合金鉆削刀具產品以覆蓋小直徑孔加工領域，有助于進一步提升公司綜合金屬切削服務能力，縮短與國外先進刀具企業的差距。問：請介紹一下公司銷售模式的現況和未來規劃?答：公司目前采用經銷為主、直銷為輔的銷售模式。經過多年的生產經營積累，公司已建立了聚焦華南、華東和華北等國內主要數控刀片集散地，覆蓋二十余省市的全國性銷售網絡。此外，公司近年來也積極拓展海外市場，加快全球布局。未來隨著公司研發實力的進一步增強，公司將爭取與國內一些重點行業重點客戶達成戰略合作，推出定制化的整體切削解決方案和應用服務，由經銷為主向經銷與直銷并重轉型。問：請介紹一下公司在市場拓展方面的規劃?答：公司將繼續加大優勢產品推廣力度，積極參加國內外大型高端裝備制造展，全面提升公司整體形象。公司將進一步完善國內經銷渠道布局，有計劃的針對大型產業集群周邊進行經銷商布局，讓公司的產品和技術能進一步貼近機械加工終端用戶需求，與各產業集群進行深度融合;完善海外流通經銷商布局，提升產品海外認知度，為公司未來參與國際競爭打下基礎;同時隨著公司產品品類的完善，綜合金屬切削服務能力的提升，公司將爭取與國內一些重點行業重點客戶達成戰略合作，推出定制化的整體切削解決方案和應用服務。通過直銷與經銷、國內與國外相結合的方式擴大銷售規模，完成產能消化。問：請介紹一下公司在人力資源方面的規劃?答：公司將加強對優秀人才的培養與引進，全面實施人才強企戰略，努力創造新的用人機制和政策環境。一是加快人才培養，重視繼續教育和培訓，完善人才激勵、培訓機制，培育一批適應產業升級的技術骨干和經營管理人才;二是努力營造人才成長的良好環境，尊重人才、充分調動人才的積極性、創造性，做到人盡其才，才盡其用;三是加強人力資源管理，加強高層次人才建設，建立有效的人力資源激勵機制。問：請介紹一下公司未來的發展戰略?答：未來公司將進一步夯實并發揮公司在技術創新、產品開發方面的優勢，加大研發投入和人才隊伍建設，以技術推動市場為導向，不斷升級迭代產品并開發新產品。在鞏固硬質合金數控刀片市場優勢地位的基礎上，優先開展基礎材料技術的研究，進軍金屬陶瓷、陶瓷、超硬材料等新材料領域、同時，通過新品項目的開發，向工具系統、精密復雜組合刀具領域拓展，進一步豐富公司的產品線，將公司從硬質合金切削刀具制造商打造成為國內領先的整體切削解決方案供應商。[免責申明]股市有風險，入市需謹慎。本資訊來源于企業發布的投資者活動記錄表，文字略有整理，不構成投資建議，原始紀錄以及更多信息請參考企業相關公告。 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